П. А. КОЗЛОВ, И. П. ВЛАДИМИРСКАЯ, В. П. КОЗЛОВА. Экономико-технологические риски в проектах развития транспортной инфраструктуры: текстовая версия

Экономическое взаимодей- ствие производственных систем невозможно без на- дежныхи эффективных транспортных связей. При этом транспортная инфра структура должна обладать достаточ ной производственной мощностью, что требует больших затрат. Развитие транспортной инфраст руктуры стало важнейшей народнохо зяйственной задачей. Значительная часть сложных инфраструктурных проектов будет осуществляться на ос нове государственночастного партне рства. Все большее значение будет придаваться обоснованию эффектив ности инвестиций, что напрямую свя зано с корректностью расчетов по оценке показателей деятельности бу дущего объекта.

Сложные транспортные системы имеют сильную структурную и функци ональную связность, редко и трудно учитываемую в расчетах. За последние несколько десятилетий накопился оп ределенный опыт применения различ ных методик и моделей, однако до сих пор экономические риски, связанные с их применением, учитываются весьма приближенно. По инвестиционным рискам выпол нено много экономических исследова ний, большей частью за рубежом. Наи более полно исследованы финансовые риски, связанные с вложениями в цен ные бумаги. Всякое инвестирование предполагает существование некото рого неблагоприятного события, в ре зультате которого будущая прибыль может быть меньше ожидаемой. Виды рисков классифицируют по различным признакам. Одна из воз можных укрупненных классификаций приведена на рис. 1.

Однако в инфраструктурных проек тах большую роль играют риски оши бочных технологических решений (рис. 2). Как следует из проведенного анализа, они недостаточно исследова ны, хотя связанные с ними потери мо гут быть весьма значительными. Анализ теоретических источников и особенно существующей практики оценки инвестиционных проектов по казывает, что значительно переоцени вается надежность их технологической основы — прогноза потоков и расчета технических (рис. 3) и технологичес ких (рис. 4) параметров, и тем самым существенно занижается возможный разброс в показателях эффективности (рис. 5). Анализ фактической реализации та кого рода проектов дает возможность заключить, что технологическая основа при существующей методологии значи тельно более зыбкая. Расчетные техни ческие и технологические параметры чаще всего не соответствуют имеющим ся в реальных условиях работы, и воз можный разброс в оценке эффектив ности недопустимо велик (рис. 6). Экономическая сущность таких «эко номикотехнологических» рисков сос тоит в следующем. Ошибки в расчете технических параметров приведут к неправильному расчету необходимых капитальных затрат, а ошибки в расче те технологических параметров — к ошибке в оценке текущих затрат, в том и другом случае неизбежны негативные последствия (рис. 7).